中央财经大学同等学力申请硕士学位题库考试《投资学》课程考试大纲

  一、课程性质

  该课程的教学目的是提供投资学的基本理论与知识,使学生理解:投资的机会是什么,如何确定投资的最佳组合,以及在投资出现问题时怎样来处理。

  该课主要包括以下主要内容:微观市场结构理论与实践、投资收益与投资风险研究、投资工具与投资市场研究、资产组合理论、资本市场理论、证券投资分析以及衍生金融工具定价等。本课程在介绍基本投资原理的同时,着重于讲解投资理论的最新发展和实际运用案例。

  二、课程要求

  本课程的先导课程是微观经济学、公司理财、金融市场学、概率论与数理统计等。由于本门课程具有侧重定量分析、综合强、计算多、涉及知识面广等特点,因此,在教学中应针对学生的具体知识水平和能力,做到所教学的内容能与学生先前所学的有关知识结合,适当安排一些作业并要求学生认真完成,以加深学生对本门课程的基本理论与业务知识的理解和掌握,培养学生的相关业务技能,同时适当安排一些实际案例,加强教学过程中理论与实践的结合。

  三、考核方式

  (一) 考核形式:笔试、闭卷

  (二) 答题时间:100 分钟

  四、题型结构(满分为 100 分)

  (一)名词解释(占 20%,共 5 题,每题 4 分)

  (二)简答题(占 40%,共 5 题,每题 8 分)

  (三)计算题(占 20%,共 1 题,每题 20 分)

  (四)论述与分析题(占 20%,共 1 题,每题 20 分)

  五、主要参考书目

  (1) Zvi.Bodie:《投资学(第 9 版)》,机械工业出版社,2011

  (2) Aswath Damodaranl:《投资估价(第 2 版)》,清华大学出版社,2012

  (3) 成其谦:《投资项目评价》,中国人民大学出版社,2004

  六、考核内容

  第一章 导论

第一节投资与金融资产一、投资二、金融资产三、金融资产或金融工具(Instruments)的分类:第二节金融市场一、金融市场金融市场的主体三、金融机构第三节投资的基本原则一、比较原则无套利原则

  三、风险厌恶(Risk aversion)原则

  第二章金融工具(1):原生金融工具

  第一节货币市场工具

一、短期国债(Treasury Bills, T-Bills)二、回购协议(Repurchase  Agreement)三、欧洲美元(Eurodollar)四、大额可转让存单(Certificate Of  Deposits,CDs)五、商业票据(Commercial paper)六、银行承兑汇票(Bank’s Acceptance Bill) 

  七、货币市场的利率

  第二节固定收入证券(Fixed-Income Securities)

  一、 中、长期国债

  二、 公司债券(Corporate Bonds)三、抵押支持证券(Mortgage Banked Securities,MBs)四、优先股(Preferred stock,Preference bond)

  五、其他固定收益证券六、总结:固定收益证券的特点第三节权益证券(股票)

  一、普通股的特征二、中国目前的股票种类

  三、中国股票的其他称谓

  第三章金融工具(2):衍生金融工具

  第一节远期合约

  一、现货-远期平价定理

  二、远期利率协议(FRA)

第二节期货合约(Future contract)一、基本概念二、期货:降低信用风险的制度性特征三、期货的定价

  四、利用期货套期保值

  五、期货合约的交割(Delivery)六、期货的交易策略

  七、期货的市场功能第三节期权(Option)一、期权合约的概念二、期权合约的种类三、期权的风险与收益四、期权的投资策略五、期权与金融工程

  六、期权的作用与本质

  第四章金融工具(3):证券投资基金

  第一节 概念第三节 基金的特点第三节投资基金的分类第五节 投资基金的治理结构第五节基金的交易

  第六节基金净值的估计

  第五章现代投资理论(1):资产组合的风险与收益

  第一节单个证券的收益与风险

  第二节风险厌恶(Risk aversion)、风险与收益的权衡第三节资产组合的收益与风险

  第六章投资理论(2):资产组合理论与资本资产定价模型

  第一节 概述

  第二节资产组合理论

  一、组合的可行集和有效集二、两种完全负相关资产的可行集三、两种完全负相关资产的可行集四、两种不完全相关的风险资产的组合的可行集五、风险资产组合的有效集

  六、最优风险资产组合

  第三节资本资产定价模型(CAPM)

  一、分离定理二、资本市场线的导出三、定价模型——证券市场线(SML)四、证券市场线与系统风险

  五、证券风险概念的进一步拓展六、CAPM 的基本假定

  七、CAPM 的扩展

  第四节CAPM 的应用:项目选择

  第七章投资理论(3):市场的有效性与行为金融初步

  第一节 随机游走与有效市场第三节 随机游走与市场理性第三节三种有效市场

  一、弱式有效市场二、半强式有效假定三、强式有效假定四、Fama 的有效市场模型

  五、EMH 的意义第四节有效市场悖论第五节EMH 的几点推论第六节有效市场理论的违背现象第七节行为金融初步

  一、基本概念二、投资者心理偏差与非理性三、行为金融的启示

  第八章投资理论(4):套利定价理论(APT)

  第一节 概述

  第二节因子模型(Factor model)一、单因子模型

  二、多因子模型

  第三节套利定价理论(APT)

  一、APT 的基本假设

二、构建套利组合(Arbitrage portfolio)三、套利定价模型

  四、APT 的另一种表达

  第四节APT 对资产组合的指导意义第五节 CAPM 和 APT 的比较

  第九章证券市场与交易机制

  第一节交易市场与机构

  一、 一级市场:证券的发行

  二、 证券交易:二级市场第二节交易制度

  一、做市商市场二、指令驱动市场三、指令驱动市场的交易过程

  四、现货交易与信用交易第三节市场监管与稳定措施

  一、三公原则

  二、稳定措施:价格限制

  第十章投资分析(1):公司与股票价值分析

  第一节企业价值评估方法第二节股票价值分析

  一、每股账面价值(Book value per share)二、面值vs.发行价格

  三、清算价值(Liquidation Value)

  四、重置价值(Replacement value)

  五、重置价值与 Tobin 的 Q 值理论

  第三节股票的市值与经济价值第四节股票价值分析模型

  一、股息贴现模型二、市盈率模型

  第十一章投资分析(2):债券的价值分析

  第一节 债券定价

  第二节到期收益率

  一、判断债券价格低估还是高估的方法二、债券价格与到期收益率

  三、债券属性与价值分析 第三节久期和凸性

  一、久期(Duration) 二、凸性

  三、债券组合的久期

  第四节债券(优先股)评级

  一、评级的依据

  二、评级的步骤

  第十二章证券分析(3):利率期限结构理论

第一节Overview of Term Structure of Interest Rates 一、未来的利率期限结构

  二、远期利率

  第二节利率期限结构理论

  一、市场期望理论二、流动性偏好理论三、市场分割理论

  第十三章投资分析(4):期权理论及应用

  第一节 维纳过程第三节 ITO 定理

  第三节B-S 微分方程

  第五节 几何布朗运动与对数正态分布第五节 B-S 买权定价公式第七节 看跌期权的定价第七节 有收益资产的欧式期权定价第八节B-S 公式的边际分析

  第十四章项目投资分析

  第一节 项目投资分析方法第二节项目投资分析指标第三节项目投资财务分析的报表第四节项目投资的不确定性分析

  第十五章资产组合管理与绩效衡量

  第一节资产配置的主要策略

  一、 投资策略分析

  二、 积极型与消极型投资策略第二节资产组合绩效衡量

  一、经典的业绩评估方法:风险调整的收益

  二、衡量方法的区别和联系三、M2 测度

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